长信量化价值驱动混合C
(009669)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
长信量化价值驱动混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长信量化价值驱动混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.83%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.39%)、消费/家电/面板(2.04%)。四季度新进Top10：中兴通讯、伊利股份、宁德时代、工商银行。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.8300% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0092 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.9% 调整至 8.69%，非银金融 由 5.02% 至 4.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中远海控、兴业证券、卓胜微、国泰海通，退出 三一重工、中国平安、伊利股份、伟星新材。Q3 食品饮料行业持仓占比从 2.83% 升至 8.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、东方财富、中信证券、京东方A，退出 兴业证券、卓胜微、国泰海通、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、伊利股份、宁德时代、工商银行，退出 万华化学、中远海控、山西汾酒、智飞生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、机械设备、公用事业 等方向；净加仓 电力设备(+3.39pp)、通信(+1.96pp)、电子(+2.04pp)；净降配 家用电器(-2.91pp)、银行(-4.25pp)、机械设备(-2.5pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.39pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.39pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.39pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.51% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 消费/家电/面板 | 2.91% | 0.0% | 2.0% | 2.04% | -0.87 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.9% | 2.83% | 8.13% | 8.69% | +4.79 |
| 银行 | 10.09% | 4.68% | 4.52% | 5.84% | -4.25 |
| 非银金融 | 5.02% | 4.3% | 5.35% | 4.97% | -0.05 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.34% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 电子 | 0.0% | 2.11% | 2.0% | 2.04% | +2.04 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.96% | +1.96 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.3% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 2.91% | 2.4% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
| 机械设备 | 2.5% | 2.17% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
| 公用事业 | 2.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.69 |
| 建筑材料 | 2.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.70 |
| 煤炭 | 2.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.58 |
| 钢铁 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.89% | 2.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.21% | 1.97% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.51% | 0% | 3.39% | +3.39 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.51% | 0% | 3.39% | +3.39 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中远海控、兴业证券、卓胜微、国泰海通、宁德时代、山西汾酒、汇川技术、科沃斯、药明康德；退出：三一重工、中国平安、伊利股份、伟星新材、兴业银行、南钢股份、美的集团、长江电力、陕西煤业
2021-09-30 新进：万华化学、东方财富、中信证券、京东方A、智飞生物、泸州老窖、贵州茅台；退出：兴业证券、卓胜微、国泰海通、宁德时代、汇川技术、科沃斯、药明康德
2021-12-31 新进：中兴通讯、伊利股份、宁德时代、工商银行；退出：万华化学、中远海控、山西汾酒、智飞生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 2.17 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.34 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 2.11 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.83 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 2.15 | 4.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兴业证券 | 2.15 | 1.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 3.21 | -43.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 2.89 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科沃斯 | 2.4 | -33.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 2.91 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伟星新材 | 2.7 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.5 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 南钢股份 | 2.85 | -8.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.9 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 2.69 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.06 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 2.58 | 7.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 5.02 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.15 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 京东方A | 2.0 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.2 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 2.0 | -21.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.15 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 2.3 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.94 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.17 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 2.34 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 2.11 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国泰海通 | 2.15 | 4.03 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业证券 | 2.15 | 1.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 2.89 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 2.4 | -33.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 1.96 | -28.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.39 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.55 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 工商银行 | 1.98 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 2.0 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 2.3 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.04 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中远海控 | 1.97 | 8.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 15/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。