易方达瑞锦混合C

易方达瑞锦混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达瑞锦混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.87%，四季平均换手约69.87%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.7%)、新能源/电力设备(0.61%)、资源/有色(0.45%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.7%）。四季度新进Top10：中际旭创、宁波银行、瀚蓝环境、紫金矿业、赛轮轮胎。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、家用电器。

Q2 末换仓：新进 传音控股、川投能源、江苏银行、邮储银行，退出 五粮液、格力电器、美的集团、苏农银行。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国平安、中天科技、卫星化学，退出 中国汽研、大秦铁路、宁沪高速、川投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、宁波银行、瀚蓝环境、紫金矿业，退出 中兴通讯、传音控股、卫星化学、景旺电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、交通运输 等方向；净降配 家用电器(-1.63pp)、交通运输(-2.46pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中兴通讯、中天科技、中际旭创、传音控股 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 传音控股、宁德时代、景旺电子、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：传音控股、川投能源、江苏银行、邮储银行；退出：五粮液、格力电器、美的集团、苏农银行

2025-09-30 新进：中兴通讯、中国平安、中天科技、卫星化学、宁德时代、景旺电子、立讯精密；退出：中国汽研、大秦铁路、宁沪高速、川投能源、江苏银行、粤高速A、邮储银行、长江电力

2025-12-31 新进：中际旭创、宁波银行、瀚蓝环境、紫金矿业、赛轮轮胎；退出：中兴通讯、传音控股、卫星化学、景旺电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。