工银新兴制造混合C
(009708)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
工银新兴制造混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新兴制造混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.79%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.31%)、消费/家电/面板(2.12%)。四季度新进Top10：天合光能、正泰电器、浙江鼎力、玲珑轮胎、美的集团。2021 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.7900% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0161 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 15.16%，汽车 由 0% 至 5.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 19.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 克来机电、华测导航、宁德时代、容百科技，退出 ST宏盛、中国建筑、农业银行、大秦铁路。Q3 再平衡：新进 斯达半导、春风动力、法拉电子、澜起科技，退出 克来机电、容百科技、春秋航空、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天合光能、正泰电器、浙江鼎力、玲珑轮胎，退出 华测导航、斯达半导、春风动力、法拉电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、公用事业、计算机 等方向；净加仓 机械设备(+3.11pp)、电子(+3.17pp)、电力设备(+15.16pp)；净降配 银行(-9.25pp)、公用事业(-5.74pp)、计算机(-2.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.22%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.12pp)、新能源/电力设备(+6.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 5.22% | 5.51% | 6.31% | +6.31 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.12% | +2.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 19.29% | 8.48% | 15.16% | +15.16 |
| 汽车 | 0.0% | 7.89% | 4.52% | 5.32% | +5.32 |
| 交通运输 | 13.97% | 7.13% | 8.18% | 3.79% | -10.18 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 7.94% | 3.17% | +3.17 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.34% | 0.0% | 3.11% | +3.11 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.12% | +2.12 |
| 银行 | 9.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.25 |
| 公用事业 | 5.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.74 |
| 计算机 | 2.82% | 3.5% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 通信 | 0.0% | 4.11% | 4.62% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 4.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.35 |
| 环保 | 2.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.35 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 5.22% | 5.51% | 6.31% | +6.31 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 5.22% | 5.51% | 6.31% | +6.31 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：克来机电、华测导航、宁德时代、容百科技、恩捷股份、比亚迪、璞泰来、福耀玻璃；退出：ST宏盛、中国建筑、农业银行、大秦铁路、宁沪高速、建设银行、招商公路、长江电力
2021-09-30 新进：斯达半导、春风动力、法拉电子、澜起科技、韵达股份、顺丰控股；退出：克来机电、容百科技、春秋航空、比亚迪、海康威视、璞泰来
2021-12-31 新进：天合光能、正泰电器、浙江鼎力、玲珑轮胎、美的集团；退出：华测导航、斯达半导、春风动力、法拉电子、韵达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 4.26 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 6.0 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华测导航 | 4.11 | 24.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.22 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 3.63 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 璞泰来 | 5.25 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 克来机电 | 4.34 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 容百科技 | 2.82 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商公路 | 2.56 | -8.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁沪高速 | 5.98 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | ST宏盛 | 2.35 | -19.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 5.74 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 2.21 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 农业银行 | 4.38 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 4.35 | -10.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 4.87 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 4.77 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 3.41 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 法拉电子 | 2.54 | 30.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 春风动力 | 2.35 | 20.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 斯达半导 | 2.23 | -6.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 澜起科技 | 3.17 | 41.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.5 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 4.26 | -0.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 春秋航空 | 7.13 | -4.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 璞泰来 | 5.25 | 25.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 克来机电 | 4.34 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 容百科技 | 2.82 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美的集团 | 2.12 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 3.65 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 玲珑轮胎 | 2.32 | -39.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 3.11 | -44.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天合光能 | 2.16 | -25.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 4.77 | 6.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华测导航 | 4.62 | 8.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 法拉电子 | 2.54 | 30.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 春风动力 | 2.35 | 20.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 斯达半导 | 2.23 | -6.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 14/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。