财通资管优选回报一年持有期混合

财通资管优选回报一年持有期混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管优选回报一年持有期混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.11%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.58%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：TCL科技、东华测试、北特科技、泰嘉股份、盾安环境。2023 年调仓：新进 24 笔（5 盈 / 19 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 13.17%，机械设备 由 8.94% 至 11.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST绝味、三花智控、华中数控、华帝股份，退出 TCL中环、京山轻机、同力日升、奥特维。Q3 汽车行业持仓占比从 7.75% 升至 26.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伯特利、保隆科技、双环传动、德赛西威，退出 ST绝味、华帝股份、古井贡酒、广州酒家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、东华测试、北特科技、泰嘉股份，退出 三花智控、伯特利、保隆科技、华中数控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、电力设备、食品饮料 等方向；净加仓 汽车(+13.17pp)、电子(+6.98pp)、家用电器(+2.61pp)；净降配 基础化工(-9.33pp)、电力设备(-36.39pp)、食品饮料(-3.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.58%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-8.57pp)、消费/家电/面板(-3.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：ST绝味、三花智控、华中数控、华帝股份、古井贡酒、广州酒家、格力电器、秦川机床、舍得酒业、贝斯特；退出：TCL中环、京山轻机、同力日升、奥特维、宇邦新材、海优新材、石英股份、绝味食品、英维克、阳光电源

2023-09-30 新进：伯特利、保隆科技、双环传动、德赛西威、拓普集团、电连技术、鸣志电器；退出：ST绝味、华帝股份、古井贡酒、广州酒家、格力电器、秦川机床、舍得酒业

2023-12-31 新进：TCL科技、东华测试、北特科技、泰嘉股份、盾安环境、通富微电、金太阳、长安汽车；退出：三花智控、伯特利、保隆科技、华中数控、双环传动、电连技术、贝斯特、鸣志电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/19；退出 规避/错失 16/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。