工银创新精选一年定开混合C
(009868)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
工银创新精选一年定开混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银创新精选一年定开混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.64%，四季平均换手约55.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.04%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、华测检测、恒生电子、生益科技。2021 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.6400% |
| 平均换手 | 55.4700% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.05% 调整至 13.46%，计算机 由 3.92% 至 6.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五粮液、抚顺特钢、立讯精密、西部超导，退出 ST抚钢、法拉电子。Q3 再平衡：新进 东方财富、广联达、贝特瑞、贵州茅台，退出 中航光电、五粮液、分众传媒、抚顺特钢，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.42% 升至 13.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、华测检测、恒生电子、生益科技，退出 贝特瑞、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、国防军工、传媒 等方向；净加仓 计算机(+2.96pp)、电子(+6.41pp)、电力设备(+1.51pp)；净降配 钢铁(-3.31pp)、国防军工(-3.82pp)、传媒(-4.3pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.98%→8.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.51pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.82pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.51pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.51pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.53% | 4.98% | 8.85% | 5.04% | +1.51 |
| 军工/高端制造 | 3.82% | 3.03% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 7.05% | 6.68% | 4.42% | 13.46% | +6.41 |
| 计算机 | 3.92% | 3.84% | 4.22% | 6.88% | +2.96 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.82% | 5.42% | +5.42 |
| 电力设备 | 3.53% | 4.98% | 12.78% | 5.04% | +1.51 |
| 基础化工 | 4.94% | 4.86% | 3.82% | 4.23% | -0.71 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.73% | 3.3% | +3.30 |
| 钢铁 | 3.31% | 3.22% | 0.0% | 0.0% | -3.31 |
| 国防军工 | 3.82% | 6.36% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
| 传媒 | 4.3% | 3.7% | 0.0% | 0.0% | -4.30 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.53% | 4.98% | 8.85% | 5.04% | +1.51 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.53% | 4.98% | 8.85% | 5.04% | +1.51 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：五粮液、抚顺特钢、立讯精密、西部超导；退出：ST抚钢、法拉电子
2021-09-30 新进：东方财富、广联达、贝特瑞、贵州茅台、阳光电源；退出：中航光电、五粮液、分众传媒、抚顺特钢、海康威视、生益科技、西部超导
2021-12-31 新进：东山精密、华测检测、恒生电子、生益科技；退出：贝特瑞、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.98 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.21 | -22.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 西部超导 | 3.33 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 法拉电子 | 3.29 | 59.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广联达 | 4.22 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 4.82 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.14 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.73 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贝特瑞 | 3.93 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.98 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.7 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中航光电 | 3.03 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.84 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 生益科技 | 3.47 | -7.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 抚顺特钢 | 3.22 | 19.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 西部超导 | 3.33 | 10.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东山精密 | 3.29 | -31.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华测检测 | 2.94 | -26.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 生益科技 | 3.82 | -31.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 3.37 | -28.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 4.14 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贝特瑞 | 3.93 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。