九泰天富改革混合C

九泰天富改革混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰天富改革混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.89%，四季平均换手约89.9%。四季度新进Top10：上海医药、中国巨石、中材科技、劲嘉股份、周大生。2021 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑材料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 12.5%，建筑材料 由 0% 至 11.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、华峰化学、南玻A、卫星化学，退出 信捷电气、博汇纸业、恒立液压、河钢资源。Q3 再平衡：新进 兴发集团、北京君正、卫星石化、双环传动，退出 云铝股份、华峰化学、卓胜微、卫星化学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 12.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海医药、中国巨石、中材科技、劲嘉股份，退出 兴发集团、北京君正、南玻A、卫星石化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、电子、公用事业 等方向；净加仓 轻工制造(+5.16pp)、电力设备(+12.5pp)、基础化工(+7.17pp)；净降配 农林牧渔(-1.66pp)、电子(-3.27pp)、公用事业(-1.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：云铝股份、华峰化学、南玻A、卫星化学、旗滨集团、水井坊、科沃斯、舍得酒业、鸿远电子；退出：信捷电气、博汇纸业、恒立液压、河钢资源、牧原股份、英科医疗、金域医学、长江电力、韦尔股份

2021-09-30 新进：兴发集团、北京君正、卫星石化、双环传动、吉比特、方大炭素、首创环保；退出：云铝股份、华峰化学、卓胜微、卫星化学、水井坊、舍得酒业、鸿远电子

2021-12-31 新进：上海医药、中国巨石、中材科技、劲嘉股份、周大生、天顺风能、杭氧股份、江苏神通、英科医疗、运达股份；退出：兴发集团、北京君正、南玻A、卫星石化、双环传动、吉比特、方大炭素、旗滨集团、科沃斯、首创环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 15/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。