南方行业精选一年混合A

南方行业精选一年混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方行业精选一年混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.97%，四季平均换手约60.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.12%)、消费/家电/面板(2.29%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、富创精密、拓荆科技、生益科技、精测电子。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 25.87%，机械设备 由 4.01% 至 5.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兴业银锡、宇通客车、生益科技，退出 金风科技。Q3 再平衡：新进 宝丰能源、思源电气，退出 兴业银锡、宇通客车、生益科技、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 25.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、富创精密、拓荆科技、生益科技，退出 久立特材、亚钾国际、宝丰能源、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、汽车、基础化工 等方向；净加仓 电子(+25.87pp)、家用电器(+2.29pp)；净降配 有色金属(-4.22pp)、汽车(-3.34pp)、电力设备(-11.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.29pp)；相应下降：资源/有色(-4.22pp)、新能源/电力设备(-10.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 13.22% 逐季回落至年末 3.12%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.22pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 13.22% 逐季回落至年末 3.12%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兴业银锡、宇通客车、生益科技；退出：金风科技

2026-03-31 新进：宝丰能源、思源电气；退出：兴业银锡、宇通客车、生益科技、福耀玻璃

2026-06-30 新进：东山精密、富创精密、拓荆科技、生益科技、精测电子、美的集团、长川科技、鼎龙股份；退出：久立特材、亚钾国际、宝丰能源、徐工机械、思源电气、紫金矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。