圆信永丰兴研C

圆信永丰兴研C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

圆信永丰兴研C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.27%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.71%)、半导体设备/材料(1.54%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.54%）。四季度新进Top10：中航高科、北方华创、华海药业、招商银行。2021 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 5.37%，通信 由 1.92% 至 4.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航光电、抚顺特钢、旗滨集团、贝达药业，退出 ST抚钢、万科A、中信证券、太阳纸业。Q3 通信行业持仓占比从 2.54% 升至 6.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、兖州煤业、华鲁恒升、明泰铝业，退出 中国太保、卫宁健康、旗滨集团、普洛药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航高科、北方华创、华海药业、招商银行，退出 兖州煤业、华鲁恒升、抚顺特钢、移远通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、非银金融、房地产 等方向；净加仓 电子(+5.37pp)、通信(+2.53pp)、国防军工(+3.71pp)；净降配 计算机(-2.69pp)、非银金融(-4.9pp)、房地产(-2.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.71pp)、半导体设备/材料(+1.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中航光电、抚顺特钢、旗滨集团、贝达药业、鲁西化工、鼎龙股份；退出：ST抚钢、万科A、中信证券、太阳纸业、桐昆股份、鸿路钢构

2021-09-30 新进：中际旭创、兖州煤业、华鲁恒升、明泰铝业、移远通信、鸿路钢构；退出：中国太保、卫宁健康、旗滨集团、普洛药业、贝达药业、鲁西化工

2021-12-31 新进：中航高科、北方华创、华海药业、招商银行；退出：兖州煤业、华鲁恒升、抚顺特钢、移远通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。