工银优质成长混合C
(010089)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
工银优质成长混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银优质成长混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.58%，四季平均换手约53.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.94%)、军工/高端制造(4.64%)。四季度新进Top10：紫光国微、美迪西、迈瑞医疗。2021 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.5800% |
| 平均换手 | 53.8700% |
| 持股集中度 | 0.0140 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 2.13% 调整至 5.85%，电子 由 0% 至 5.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 5.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、宁德时代、药明康德、酒鬼酒，退出 中国太保、中航光电、光威复材。Q3 再平衡：新进 中航光电、圣邦股份、广联达、泰格医药，退出 五粮液、宁波银行、杭州银行、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 紫光国微、美迪西、迈瑞医疗，退出 泰格医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+5.75pp)、非银金融(+3.43pp)、电力设备(+4.94pp)；净降配 银行(-9.59pp)、食品饮料(-8.68pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.02%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.59pp)、新能源/电力设备(+4.94pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.94pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.94pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 5.02% | 4.92% | 4.94% | +4.94 |
| 军工/高端制造 | 2.05% | 0.0% | 4.25% | 4.64% | +2.59 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 2.13% | 5.07% | 8.32% | 5.85% | +3.72 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 5.75% | +5.75 |
| 非银金融 | 1.89% | 2.66% | 4.37% | 5.32% | +3.43 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.02% | 4.92% | 4.94% | +4.94 |
| 国防军工 | 4.03% | 0.0% | 4.25% | 4.64% | +0.61 |
| 计算机 | 5.61% | 4.98% | 6.06% | 4.5% | -1.11 |
| 银行 | 9.59% | 8.32% | 0.0% | 0.0% | -9.59 |
| 食品饮料 | 8.68% | 10.56% | 0.0% | 0.0% | -8.68 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 5.02% | 4.92% | 4.94% | +4.94 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 5.02% | 4.92% | 4.94% | +4.94 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、宁德时代、药明康德、酒鬼酒；退出：中国太保、中航光电、光威复材
2021-09-30 新进：中航光电、圣邦股份、广联达、泰格医药；退出：五粮液、宁波银行、杭州银行、爱尔眼科、贵州茅台、酒鬼酒
2021-12-31 新进：紫光国微、美迪西、迈瑞医疗；退出：泰格医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 2.79 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.66 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.02 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 2.33 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航光电 | 2.05 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 光威复材 | 1.98 | 9.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 1.89 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航光电 | 4.25 | 22.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广联达 | 2.29 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 2.5 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 3.51 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 2.79 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 5.31 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 5.13 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 2.74 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.46 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 3.19 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 2.11 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.61 | -19.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美迪西 | 1.72 | -6.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 2.5 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。