西部利得鑫泓增强债券A
(010102)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
西部利得鑫泓增强债券A 近一年重仓选股评论
西部利得鑫泓增强债券A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
西部利得鑫泓增强债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.18%，四季平均换手约96.17%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.51%)。最近一季新进Top10：中化国际、厦门钨业、大族激光、太辰光、工商银行。2026 年调仓：新进 26 笔（9 盈 / 17 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.1800% |
| 平均换手 | 96.1700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 4.49% |
| 年化波动率 | 6.57% |
| 最大回撤 | -5.75% |
| 夏普比率 | 0.28 |
| 索提诺比率 | 0.41 |
| 同类排名 | 前 27%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 88.4 | 偏强 |
| 波动 | 93.5 | 较大 |
| 风险 | 11.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 兴业银行、宁德时代、徐工机械、招商银行，退出 世纪华通、四川路桥、大金重工、宏发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中化国际、厦门钨业、大族激光、太辰光，退出 兴业银行、巨化股份、徐工机械、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 0.51% | +0.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 1.01% | 0.4% | 0.91% | +0.91 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.46% | 0.0% | 0.9% | +0.90 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.52% | 1.15% | 0.55% | +0.55 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.42% | 0.74% | 0.47% | +0.47 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.85% | 0.42% | +0.42 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | +0.40 |
| 传媒 | 0.0% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.48% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.4% | 0.51% | +0.51 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.4% | 0.51% | +0.51 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：兴业银行、宁德时代、徐工机械、招商银行、景津装备、杰瑞股份、桐昆股份、索通发展；退出：世纪华通、四川路桥、大金重工、宏发股份、尚太科技、永兴材料、沪电股份、联赢激光、鹏鼎控股
2026-06-30 新进：中化国际、厦门钨业、大族激光、太辰光、工商银行、广联航空、洛阳钼业、蔚蓝锂芯；退出：兴业银行、巨化股份、徐工机械、招商银行、景津装备、杰瑞股份、桐昆股份、索通发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 尚太科技 | 0.49 | -13.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 0.47 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 大金重工 | 0.42 | 34.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 0.51 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 0.46 | 37.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 0.45 | 3.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 四川路桥 | 0.53 | 1.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨化股份 | 0.42 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 0.52 | -8.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 联赢激光 | 0.52 | -2.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 徐工机械 | 0.38 | -19.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.38 | 57.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.4 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商银行 | 0.46 | -9.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.39 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 桐昆股份 | 0.48 | 19.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 景津装备 | 0.39 | -28.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 索通发展 | 0.37 | -29.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 尚太科技 | 0.49 | -13.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 沪电股份 | 0.47 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 大金重工 | 0.42 | 34.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 世纪华通 | 0.51 | -6.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 永兴材料 | 0.46 | 37.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 鹏鼎控股 | 0.45 | 3.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 四川路桥 | 0.53 | 1.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宏发股份 | 0.52 | -8.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 联赢激光 | 0.52 | -2.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 大族激光 | 0.55 | -37.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 蔚蓝锂芯 | 0.4 | -14.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 太辰光 | 0.4 | -49.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 广联航空 | 0.48 | -42.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中化国际 | 0.47 | -40.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 厦门钨业 | 0.45 | -44.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.42 | 12.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.45 | 8.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 0.38 | -19.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.38 | 57.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.46 | -9.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 巨化股份 | 0.37 | 55.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.39 | -12.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 桐昆股份 | 0.48 | 19.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 景津装备 | 0.39 | -28.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 索通发展 | 0.37 | -29.92 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/17；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。