广发研究精选股票A

广发研究精选股票A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

广发研究精选股票A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.44%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.05%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中科江南、新产业、歌尔股份。2023 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 5.49%，计算机 由 3.48% 至 5.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 2.65% 升至 27.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东芯股份、中芯国际、中际旭创、天孚通信，退出 三美股份、五粮液、天合光能、晶科能源。Q3 再平衡：新进 中国船舶、科思股份、立讯精密、金山办公，退出 中兴通讯、新易盛、晶澳科技、通富微电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科江南、新产业、歌尔股份，退出 东芯股份、中芯国际、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 美容护理(+2.32pp)、电子(+5.49pp)、计算机(+1.83pp)；净降配 食品饮料(-7.8pp)、电力设备(-15.68pp)、基础化工(-4.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.97%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-2.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 10.29%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.03pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.03pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：东芯股份、中芯国际、中际旭创、天孚通信、新易盛、通富微电；退出：三美股份、五粮液、天合光能、晶科能源、泸州老窖、金山办公

2023-09-30 新进：中国船舶、科思股份、立讯精密、金山办公；退出：中兴通讯、新易盛、晶澳科技、通富微电

2023-12-31 新进：中科江南、新产业、歌尔股份；退出：东芯股份、中芯国际、天孚通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。