朱雀企业优选A

朱雀企业优选A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

朱雀企业优选A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.48%，四季平均换手约73.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：天华新能、新和成、海大集团、生益科技、达梦数据。2025 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.12% 调整至 8.98%，医药生物 由 0% 至 5.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伯特利、兆易创新、博迁新材、四方股份，退出 生益科技、藏格矿业、长电科技。Q3 再平衡：新进 东方电缆、百济神州，退出 伯特利、兆易创新、博迁新材、国网信通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天华新能、新和成、海大集团、生益科技，退出 帝尔激光、百济神州、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、有色金属 等方向；净加仓 基础化工(+5.38pp)、医药生物(+5.73pp)；净降配 社会服务(-3.35pp)、电力设备(-3.02pp)、有色金属(-2.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.84pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 8.98% 为全年高点；主要经由 生益科技、长电科技、鹏鼎控股 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 23.13% 为全年高点，此后逐步收敛至 20.97%；主要经由 东方电缆、四方股份、天华新能、帝尔激光 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 15.01% 逐季回落至年末 11.99%；主要经由 东方电缆、四方股份、天华新能、帝尔激光 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伯特利、兆易创新、博迁新材、四方股份、国网信通、迈瑞医疗、迪哲医药；退出：生益科技、藏格矿业、长电科技

2025-09-30 新进：东方电缆、百济神州；退出：伯特利、兆易创新、博迁新材、国网信通、思源电气、祥源文旅

2025-12-31 新进：天华新能、新和成、海大集团、生益科技、达梦数据、金山办公、鹏鼎控股；退出：帝尔激光、百济神州、迈瑞医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。