长盛核心成长混合C

长盛核心成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛核心成长混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.91%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.52%)。四季度新进Top10：ST豆神、中兴通讯、京东方A、华策影视、燕麦科技。2025 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.17% 调整至 17.87%，机械设备 由 0% 至 6.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、焦点科技、甘李药业、莱特光电，退出 德业股份、景旺电子、立讯精密、药明康德。Q3 再平衡：新进 寒武纪、歌尔股份、科达利、立讯精密，退出 泽璟制药、焦点科技、莱特光电、西部超导，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST豆神、中兴通讯、京东方A、华策影视，退出 兆易创新、恺英网络、歌尔股份、甘李药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、国防军工、医药生物 等方向；净加仓 通信(+4.14pp)、机械设备(+6.78pp)、电子(+1.7pp)；净降配 传媒(-1.75pp)、电力设备(-4.13pp)、国防军工(-2.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→4.52%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.52pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 16.17% 逐季抬升至年末 22.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兴通讯、京东方A、兆易创新、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 25.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 京东方A、兆易创新、寒武纪、德业股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.13pp；主要经由 德业股份、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兆易创新、焦点科技、甘李药业、莱特光电；退出：德业股份、景旺电子、立讯精密、药明康德

2025-09-30 新进：寒武纪、歌尔股份、科达利、立讯精密、蓝思科技；退出：泽璟制药、焦点科技、莱特光电、西部超导、隆利科技

2025-12-31 新进：ST豆神、中兴通讯、京东方A、华策影视、燕麦科技、罗博特科、致尚科技、鼎龙股份；退出：兆易创新、恺英网络、歌尔股份、甘李药业、益方生物、科达利、蓝思科技、龙芯中科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。