嘉实核心成长混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实核心成长混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.34%，四季平均换手约24.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.69%)。四季度新进Top10：巨星科技。2021 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.3400% |
| 平均换手 | 24.2700% |
| 持股集中度 | 0.0282 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 17.77% 调整至 18.38%，电子 由 5.21% 至 13.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 圣邦股份、汇川技术、科沃斯，退出 海康威视。Q3 医药生物行业持仓占比从 6.46% 升至 12.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 通策医疗，退出 巨星科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 巨星科技，退出 通策医疗，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+3.95pp)、电子(+8.54pp)、社会服务(+2.26pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.17%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.69pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.69pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.17% | 3.82% | 3.69% | +3.69 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 17.77% | 17.31% | 19.82% | 18.38% | +0.61 |
| 电子 | 5.21% | 11.09% | 13.23% | 13.75% | +8.54 |
| 机械设备 | 3.58% | 7.81% | 3.82% | 7.53% | +3.95 |
| 医药生物 | 5.28% | 6.46% | 12.36% | 6.51% | +1.23 |
| 社会服务 | 3.54% | 4.32% | 5.17% | 5.8% | +2.26 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.42% | 4.07% | 4.12% | +4.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.17% | 3.82% | 3.69% | +3.69 | 明显加仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.17% | 3.82% | 3.69% | +3.69 | 明显加仓 | 汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：圣邦股份、汇川技术、科沃斯；退出：海康威视
2021-09-30 新进：通策医疗；退出：巨星科技
2021-12-31 新进：巨星科技；退出：通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 4.17 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 4.57 | 31.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科沃斯 | 4.42 | -33.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 2.96 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 5.42 | -34.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 巨星科技 | 3.64 | -19.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 3.84 | -46.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 5.42 | -34.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。