易方达医药生物股票C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达医药生物股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.92%，四季平均换手约68.33%。最近一季新进Top10：凯莱英、海思科、百奥赛图、药明康德。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.9200% |
| 平均换手 | 68.3300% |
| 持股集中度 | 0.0176 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.82% |
| 年化波动率 | 32.29% |
| 最大回撤 | -38.22% |
| 夏普比率 | -0.04 |
| 索提诺比率 | -0.11 |
| 同类排名 | 前 86%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 18.7 | 偏弱 |
| 波动 | 85.1 | 较大 |
| 风险 | 2.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 27.31% 调整至 31.9%。
Q2 末换仓：新进 凯莱英、康龙化成、悦康药业、泰格医药，退出 一品红。Q3 再平衡：新进 荣昌生物，退出 凯莱英、康龙化成、悦康药业、泰格医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 26.24% 升至 31.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凯莱英、海思科、百奥赛图、药明康德，退出 信立泰、热景生物、迈威生物，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+4.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 27.31% | 31.88% | 26.24% | 31.9% | +4.59 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：凯莱英、康龙化成、悦康药业、泰格医药、舒泰神、迈威生物；退出：一品红
2026-03-31 新进：荣昌生物；退出：凯莱英、康龙化成、悦康药业、泰格医药、百济神州、舒泰神
2026-06-30 新进：凯莱英、海思科、百奥赛图、药明康德；退出：信立泰、热景生物、迈威生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 凯莱英 | 1.69 | 19.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 舒泰神 | 1.72 | 9.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 1.55 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 1.95 | -1.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈威生物 | 4.39 | -6.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 悦康药业 | 2.7 | -24.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 一品红 | 4.22 | -43.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 荣昌生物 | 3.79 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 凯莱英 | 1.69 | 19.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 舒泰神 | 1.72 | 9.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泰格医药 | 1.55 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 康龙化成 | 1.95 | -1.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百济神州 | 3.06 | -13.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 悦康药业 | 2.7 | -24.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海思科 | 5.29 | -3.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 6.17 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 7.21 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百奥赛图 | 1.46 | 27.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 信立泰 | 7.03 | -47.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 迈威生物 | 3.88 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 热景生物 | 3.9 | -29.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。