工银健康生活混合A

一、投资风格总览

在 谭冬寒（010393）担任 工银健康生活混合A 基金经理期间（2020-11-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 31.2137%，持股集中度 均值约 0.0178，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 64.3571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 32.69%；科学研究和技术服务业 13.92%；采矿业 0.03%。
• 2025-03-31：制造业 30.08%；科学研究和技术服务业 14.7%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.11%。
• 2025-06-30：制造业 32.69%；科学研究和技术服务业 13.92%；采矿业 0.03%。
• 2025-09-30：制造业 30.08%；科学研究和技术服务业 14.7%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.11%。
• 2025-12-31：制造业 30.08%；科学研究和技术服务业 14.7%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.11%。
• 2026-03-31：制造业 32.69%；科学研究和技术服务业 13.92%；采矿业 0.03%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（32.69%） 变为 制造业（32.69%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 药明康德（603259）占净值 10.07%，较上季 减仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 7.18%，较上季 加仓。
• 凯莱英（002821）占净值 6.36%，较上季 加仓。
• 泽璟制药（688266）占净值 3.32%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 26.93%，持股集中度 为 0.0204。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：58.3%、78.6%、63.6%、50.0%、70.0%、70.0%、60.0%。
对应新进入前十大个股数量：2、7、1、5、0、7、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 药明康德（603259）减仓，占净值 10.07%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）加仓，占净值 7.18%（2026-03-31）。
• 凯莱英（002821）加仓，占净值 6.36%（2026-03-31）。
• 泽璟制药（688266）加仓，占净值 3.32%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0178，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-11-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -10.15%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。