惠升医药健康6个月持有期混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
惠升医药健康6个月持有期混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.74%，四季平均换手约53.4%。四季度新进Top10：东富龙、云南白药、同仁堂、康龙化成、新产业。2021 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.7400% |
| 平均换手 | 53.4000% |
| 持股集中度 | 0.0119 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 18.03% 调整至 29.63%。
Q2 末换仓：新进 三星电气、华东医药、天坛生物、联化科技，退出 国际医学。Q3 医药生物行业持仓占比从 18.85% 升至 29.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三星医疗、科伦药业，退出 三星电气、华东医药、天坛生物、新产业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东富龙、云南白药、同仁堂、康龙化成，退出 三星医疗、普洛药业、科伦药业，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+11.6pp)、基础化工(+2.48pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 18.03% | 18.85% | 29.36% | 29.63% | +11.60 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.48% | +2.48 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.53% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三星电气、华东医药、天坛生物、联化科技；退出：国际医学
2021-09-30 新进：三星医疗、科伦药业；退出：三星电气、华东医药、天坛生物、新产业、联化科技
2021-12-31 新进：东富龙、云南白药、同仁堂、康龙化成、新产业、新和成；退出：三星医疗、普洛药业、科伦药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华东医药 | 1.92 | -35.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 联化科技 | 1.7 | -33.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天坛生物 | 2.05 | -6.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三星电气 | 3.53 | -22.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国际医学 | 3.04 | 36.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 2.86 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华东医药 | 1.92 | -35.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 联化科技 | 1.7 | -33.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新产业 | 2.7 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天坛生物 | 2.05 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 云南白药 | 2.45 | -21.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新和成 | 2.48 | 1.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东富龙 | 2.35 | -22.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 3.32 | -16.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新产业 | 2.19 | -22.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 2.55 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 2.96 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科伦药业 | 2.86 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三星医疗 | 2.61 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。