东方红启盛三年持有混合B

东方红启盛三年持有混合B 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红启盛三年持有混合B 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.96%，四季平均换手约48.17%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.61%)、AI算力/光模块(5.68%)、新能源/电力设备(3.9%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.74%→期末 15.29%）。最近一季新进Top10：宁德时代、海光信息、长川科技。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 10.64% 调整至 44.27%。

Q2 末换仓：新进 中微公司、川投能源、晶晨股份、江苏银行。Q3 再平衡：新进 拓荆科技、贵州茅台，退出 川投能源、江苏银行、美亚光电、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 24.13% 升至 44.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宁德时代、海光信息、长川科技，退出 中金黄金、晶晨股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、有色金属、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+3.9pp)、电子(+33.63pp)；净降配 机械设备(-2.9pp)、有色金属(-5.27pp)、家用电器(-5.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.68%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.9pp)、半导体设备/材料(+5.87pp)、AI算力/光模块(+5.68pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.0pp)、资源/有色(-5.27pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.74% 逐季抬升至年末 15.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.74% 逐季抬升至年末 13.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.27pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、川投能源、晶晨股份、江苏银行；退出：—

2026-03-31 新进：拓荆科技、贵州茅台；退出：川投能源、江苏银行、美亚光电、美的集团

2026-06-30 新进：宁德时代、海光信息、长川科技；退出：中金黄金、晶晨股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 4/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。