汇添富高质量成长精选2年持有混合

汇添富高质量成长精选2年持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富高质量成长精选2年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.2%，四季平均换手约74.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.15%)、新能源/电力设备(3.25%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.15%）。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、大族激光、江海股份、生益科技。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.75%，通信 由 0% 至 9.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中国太保、思源电气、新易盛，退出 ST华通、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国平安、华鲁恒升、药明康德，退出 世纪华通、中国太保、亿纬锂能、藏格矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、大族激光、江海股份，退出 万华化学、中国平安、华鲁恒升、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、传媒、有色金属 等方向；净加仓 通信(+9.9pp)、电子(+11.75pp)、机械设备(+7.58pp)；净降配 电力设备(-5.18pp)、医药生物(-3.05pp)、传媒(-4.91pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.96%→9.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.15pp)；相应下降：资源/有色(-6.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.24pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中国太保、思源电气、新易盛、藏格矿业、金诚信、阳光电源；退出：ST华通、恒瑞医药

2026-03-31 新进：万华化学、中国平安、华鲁恒升、药明康德、银轮股份；退出：世纪华通、中国太保、亿纬锂能、藏格矿业、金诚信、阳光电源

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、大族激光、江海股份、生益科技、芯碁微装、长川科技；退出：万华化学、中国平安、华鲁恒升、思源电气、紫金矿业、药明康德、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。