华安添禧一年持有期混合C

华安添禧一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安添禧一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.03%，四季平均换手约64.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.96%)、资源/有色(0.9%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：世纪华通、冰轮环境、新雷能、紫金矿业。2025 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.01%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 2.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世纪华通、东方电缆、中国人保、中国太保，退出 保利发展、分众传媒、宁德时代、振华科技。Q3 再平衡：新进 ST华通、三环集团、中矿资源、宁德时代，退出 世纪华通、东方电缆、中航光电、四川九洲，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、冰轮环境、新雷能、紫金矿业，退出 ST华通、三环集团、中矿资源、鸿远电子，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+4.01pp)、电力设备(+1.56pp)、通信(+1.57pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-1.56pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.92% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、中际旭创、天孚通信、纳思达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 5.58% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、东方电缆、中航光电、冰轮环境 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.8% 附近；主要经由 中矿资源、紫金矿业、金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.27% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、宁德时代、新雷能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、东方电缆、中国人保、中国太保、中际旭创、天孚通信、新城控股、鸿远电子；退出：保利发展、分众传媒、宁德时代、振华科技、濮耐股份、纳思达、金地集团、金诚信

2025-09-30 新进：ST华通、三环集团、中矿资源、宁德时代、纵横股份；退出：世纪华通、东方电缆、中航光电、四川九洲、天孚通信

2025-12-31 新进：世纪华通、冰轮环境、新雷能、紫金矿业；退出：ST华通、三环集团、中矿资源、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。