汇安鑫利优选混合C

汇安鑫利优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安鑫利优选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.55%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.56%)、军工/高端制造(1.57%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国东航、中国国航、中国移动、中航光电、博俊科技。2025 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 汽车 为核心配置方向，持仓占比由 4.19% 调整至 6.7%。

Q2 末换仓：新进 三花智控、中航光电、北方华创、新和成，退出 五粮液、广联达、恒铭达、新洁能。Q3 电子行业持仓占比从 4.32% 升至 8.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、华海清科、宁德时代、拓荆科技，退出 中国移动、中航光电、北方华创、新和成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、中国国航、中国移动、中航光电，退出 三花智控、中航沈飞、中航高科、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、计算机 等方向；净加仓 汽车(+2.51pp)、交通运输(+3.23pp)、电力设备(+2.56pp)；净降配 电子(-2.4pp)、食品饮料(-3.9pp)、机械设备(-2.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→2.69%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.56pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 11.37% 逐季回落至年末 6.23%；主要经由 中国移动、北方华创、华海清科、安集科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.12pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中航光电、中航沈飞、中航高科、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.56pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三花智控、中航光电、北方华创、新和成、西部超导；退出：五粮液、广联达、恒铭达、新洁能、贵州茅台

2025-09-30 新进：中航沈飞、华海清科、宁德时代、拓荆科技、聚辰股份；退出：中国移动、中航光电、北方华创、新和成、西部超导

2025-12-31 新进：中国东航、中国国航、中国移动、中航光电、博俊科技；退出：三花智控、中航沈飞、中航高科、拓荆科技、聚辰股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。