创金合信医药消费股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信医药消费股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.8%，四季平均换手约59.43%。最近一季新进Top10：昭衍新药、百利天恒、益诺思。2026 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.8000% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0327 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -15.99% |
| 年化波动率 | 24.02% |
| 最大回撤 | -40.79% |
| 夏普比率 | -0.77 |
| 索提诺比率 | -1.34 |
| 同类排名 | 前 99%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 3.1 | 偏弱 |
| 波动 | 59.9 | 中等 |
| 风险 | 1.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 55.78% 调整至 58.48%，食品饮料 由 4.07% 至 5.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 恒瑞医药、西麦食品、迈威生物、迪哲医药，退出 安琪酵母、海特生物、百济神州、诺诚健华。Q3 再平衡：新进 安井食品、普蕊斯、泽璟制药、海思科，退出 信立泰、康龙化成、恒瑞医药、百利天恒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 39.8% 升至 58.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 昭衍新药、百利天恒、益诺思，退出 安井食品、普蕊斯、汇宇制药，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+2.7pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 55.78% | 39.74% | 39.8% | 58.48% | +2.70 |
| 食品饮料 | 4.07% | 4.04% | 7.94% | 5.37% | +1.30 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：恒瑞医药、西麦食品、迈威生物、迪哲医药；退出：安琪酵母、海特生物、百济神州、诺诚健华
2026-03-31 新进：安井食品、普蕊斯、泽璟制药、海思科、热景生物、科伦药业；退出：信立泰、康龙化成、恒瑞医药、百利天恒、益方生物、药明康德
2026-06-30 新进：昭衍新药、百利天恒、益诺思；退出：安井食品、普蕊斯、汇宇制药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西麦食品 | 4.04 | -6.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.59 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈威生物 | 3.29 | -6.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迪哲医药 | 5.44 | -5.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海特生物 | 4.35 | -18.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安琪酵母 | 4.07 | 10.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 百济神州 | 4.82 | -12.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 诺诚健华 | 5.16 | -28.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科伦药业 | 7.0 | 11.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海思科 | 5.04 | 22.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 普蕊斯 | 3.91 | -18.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安井食品 | 3.85 | -14.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 热景生物 | 5.72 | -29.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 泽璟制药 | 4.64 | 18.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 信立泰 | 4.46 | 23.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 康龙化成 | 2.69 | -1.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.59 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 药明康德 | 3.65 | 8.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 益方生物 | 6.85 | -30.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百利天恒 | 5.99 | -13.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 昭衍新药 | 6.73 | 19.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百利天恒 | 4.24 | 4.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益诺思 | 5.04 | 15.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 普蕊斯 | 3.91 | -18.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 安井食品 | 3.85 | -14.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 汇宇制药 | 3.85 | -36.35 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。