广发成长精选混合A

广发成长精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发成长精选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.91%，四季平均换手约56.13%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.47%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、华友钴业、大中矿业、天华新能、赣锋锂业。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 13.33%，有色金属 由 0% 至 9.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航成飞、瑞芯微、航天彩虹、豪威集团，退出 韦尔股份。Q3 再平衡：新进 三花智控、东方电缆、中科曙光，退出 中国船舶、中航成飞、巨化股份、瑞芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、华友钴业、大中矿业、天华新能，退出 中科曙光、江淮汽车、赛力斯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 家用电器(+6.06pp)、钢铁(+5.47pp)、有色金属(+9.57pp)；净降配 电子(-3.76pp)、国防军工(-5.19pp)、汽车(-17.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→5.47%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.47pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科曙光、兆易创新、豪威集团、韦尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 19.68% 为全年高点（年初 15.3%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、中国船舶、兆易创新、天华新能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、天华新能、鹏辉能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航成飞、瑞芯微、航天彩虹、豪威集团；退出：韦尔股份

2025-09-30 新进：三花智控、东方电缆、中科曙光；退出：中国船舶、中航成飞、巨化股份、瑞芯微、航天彩虹、豪威集团

2025-12-31 新进：万华化学、华友钴业、大中矿业、天华新能、赣锋锂业、鹏辉能源；退出：中科曙光、江淮汽车、赛力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。