中欧内需成长混合A

中欧内需成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧内需成长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.73%，四季平均换手约68.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中船特气、中际旭创、江钨装备、海星股份。2026 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.05% 调整至 13.98%，机械设备 由 0% 至 11.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 开特股份、思源电气、欧科亿、瑞立科密，退出 亿纬锂能、珠海冠宇、科博达、赛力斯。Q3 再平衡：新进 中国动力、应流股份、新锐股份、潍柴动力，退出 中际旭创、开特股份、欧科亿、瑞立科密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 13.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中船特气、中际旭创、江钨装备、海星股份，退出 中国动力、应流股份、思源电气、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+11.53pp)、电子(+9.93pp)；净降配 电力设备(-8.28pp)、汽车(-7.73pp)、通信(-8.46pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-9.85pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 9.85% 逐季回落至年末 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：开特股份、思源电气、欧科亿、瑞立科密、联德股份；退出：亿纬锂能、珠海冠宇、科博达、赛力斯

2026-03-31 新进：中国动力、应流股份、新锐股份、潍柴动力、银轮股份；退出：中际旭创、开特股份、欧科亿、瑞立科密、联德股份、长盈精密

2026-06-30 新进：中船特气、中际旭创、江钨装备、海星股份；退出：中国动力、应流股份、思源电气、新易盛、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。