华宝安盈混合A

华宝安盈混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝安盈混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.06%，四季平均换手约88.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.48%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.48%）。四季度新进Top10：伊戈尔、华懋科技、华明装备、同花顺、天赐材料。2025 年调仓：新进 23 笔（18 盈 / 5 亏）；退出 23 笔（规避 8 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 2.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 吉比特、天孚通信、恺英网络、新易盛，退出 兆驰股份、新大陆、新雷能、景旺电子。Q3 再平衡：新进 乐鑫科技、佰维存储、华友钴业、嘉元科技，退出 吉比特、天孚通信、恺英网络、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊戈尔、华懋科技、华明装备、同花顺，退出 乐鑫科技、佰维存储、嘉元科技、振华股份，持仓进一步向龙头集中。

净降配 电子(-1.97pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 2.51% 附近；主要经由 乐鑫科技、伊戈尔、佰维存储、同花顺 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.67% 附近；主要经由 乐鑫科技、伊戈尔、佰维存储、华明装备 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.76% 附近；主要经由 华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业、鼎胜新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.76% 附近；主要经由 华明装备、嘉元科技、天赐材料、新雷能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：吉比特、天孚通信、恺英网络、新易盛、昂利康、歌尔股份、舒泰神、麦格米特；退出：兆驰股份、新大陆、新雷能、景旺电子、洛阳钼业、深南电路、紫金矿业、隆鑫通用

2025-09-30 新进：乐鑫科技、佰维存储、华友钴业、嘉元科技、振华股份、新大陆、运机集团；退出：吉比特、天孚通信、恺英网络、新易盛、昂利康、沪电股份、舒泰神、麦格米特

2025-12-31 新进：伊戈尔、华懋科技、华明装备、同花顺、天赐材料、常宝股份、新易盛、鼎胜新材；退出：乐鑫科技、佰维存储、嘉元科技、振华股份、新大陆、歌尔股份、水晶光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/5；退出 规避/错失 8/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。