南方消费升级混合C

一、投资风格总览

在 郑诗韵（010888）担任 南方消费升级混合C 基金经理期间（2022-07-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：偏大盘、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 35.7563%，持股集中度 均值约 0.017，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 43.7714%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 81.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 48.0%；科学研究和技术服务业 1.42%；租赁和商务服务业 0.83%。
• 2025-03-31：制造业 46.06%；交通运输、仓储和邮政业 0.49%；租赁和商务服务业 0.47%。
• 2025-06-30：制造业 43.48%；批发和零售业 0.98%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.3%。
• 2025-09-30：制造业 39.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.17%；科学研究和技术服务业 2.0%。
• 2025-12-31：制造业 46.55%；科学研究和技术服务业 1.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.35%。
• 2026-03-31：制造业 45.28%；教育 4.75%；科学研究和技术服务业 3.59%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（69.32%） 变为 制造业（45.28%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 6.33%，较上季 减仓。
• 春风动力（603129）占净值 5.84%，较上季 加仓。
• 行动教育（605098）占净值 4.72%，较上季 仓位不变。
• 药明康德（603259）占净值 3.56%，较上季 加仓。
• 福耀玻璃（600660）占净值 3.52%，较上季 仓位不变。
• 宇通客车（600066）占净值 3.15%，较上季 减仓。
• 美的集团（000333）占净值 3.07%，较上季 减仓。
• 万辰集团（300972）占净值 2.88%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 33.07%，持股集中度 为 0.0149。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、36.4%、36.4%、20.0%、63.6%、63.6%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、1、2、1、6、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 6.33%（2026-03-31）。
• 春风动力（603129）加仓，占净值 5.84%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）加仓，占净值 3.56%（2026-03-31）。
• 宇通客车（600066）减仓，占净值 3.15%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）减仓，占净值 3.07%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.017，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：消费主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-07-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 13.74%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。