工银创业板两年定开混合C

工银创业板两年定开混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银创业板两年定开混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.17%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(12.77%)、半导体设备/材料(8.52%)、新能源/电力设备(8.04%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比17.81%→期末 21.29%）。最近一季新进Top10：中控技术、英维克、蘅东光、长芯博创。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 25.44% 调整至 33.34%，机械设备 由 4% 至 11.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 瑞丰新材、精测电子、隆鑫通用，退出 天孚通信、杰普特、胜宏科技。Q3 通信行业持仓占比从 23.98% 升至 37.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方钽业、天孚通信、太辰光、德科立，退出 亿纬锂能、华测导航、芒果超媒、隆鑫通用，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中控技术、英维克、蘅东光、长芯博创，退出 东方钽业、太辰光、德科立、瑞丰新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 通信(+7.9pp)、机械设备(+7.85pp)；净降配 电力设备(-4.94pp)、电子(-3.62pp)、传媒(-4.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（9.47%→12.77%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.91pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 17.81% 逐季抬升至年末 21.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 18.56%），首尾变化不大；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.78%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：瑞丰新材、精测电子、隆鑫通用；退出：天孚通信、杰普特、胜宏科技

2026-03-31 新进：东方钽业、天孚通信、太辰光、德科立；退出：亿纬锂能、华测导航、芒果超媒、隆鑫通用

2026-06-30 新进：中控技术、英维克、蘅东光、长芯博创；退出：东方钽业、太辰光、德科立、瑞丰新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。