银河产业动力混合A

银河产业动力混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河产业动力混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.28%，四季平均换手约76.97%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.1%)、AI算力/光模块(5.25%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比9.05%→期末 14.35%）。最近一季新进Top10：圣邦股份、海光信息、澜起科技、芯原股份、长电科技。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 32.52% 调整至 48.08%，通信 由 0% 至 8.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万丰奥威、中航沈飞、中际旭创、北方华创，退出 中芯国际、厦钨新能、峰岹科技、长川科技。Q3 再平衡：新进 万华化学、华鲁恒升、阳光电源，退出 万丰奥威、中航沈飞、工业富联、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.47% 升至 48.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 圣邦股份、海光信息、澜起科技、芯原股份，退出 万华化学、华鲁恒升、天孚通信、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+15.56pp)、通信(+8.45pp)；净降配 电力设备(-4.05pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0.27%→7.95%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+8.83pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.53pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 14.35% 为全年高点（年初 9.05%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万丰奥威、中航沈飞、中际旭创、北方华创、天孚通信、工业富联、用友网络、鼎捷数智；退出：中芯国际、厦钨新能、峰岹科技、长川科技、顺络电子

2026-03-31 新进：万华化学、华鲁恒升、阳光电源；退出：万丰奥威、中航沈飞、工业富联、海光信息、用友网络、鼎捷数智

2026-06-30 新进：圣邦股份、海光信息、澜起科技、芯原股份、长电科技；退出：万华化学、华鲁恒升、天孚通信、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。