景顺长城安泽回报一年持有混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城安泽回报一年持有混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.5%，四季平均换手约61.5%。四季度新进Top10：中国建筑、海大集团、神火股份、陕西煤业、隆基绿能。2021 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.5000% |
| 平均换手 | 61.5000% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、食品饮料。
09月 末换仓：新进 五粮液、平安银行、招商蛇口，退出 上汽集团、上海银行、保利发展、宝钛股份。12月 再平衡：新进 中国建筑、海大集团、神火股份、陕西煤业，退出 上港集团、振华科技、邮储银行，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 建筑装饰(+1.84pp)、食品饮料(+2.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 1.28% | 2.43% | 3.31% | +2.03 |
| 银行 | 3.03% | 2.63% | 2.28% | -0.75 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.84% | +1.84 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.06% | +1.06 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.82% | +0.82 |
| 石油石化 | 0.88% | 0.86% | 0.81% | -0.07 |
| 房地产 | 0.0% | 0.66% | 0.74% | +0.74 |
| 有色金属 | 0.4% | 0.0% | 0.0% | -0.40 |
| 交通运输 | 1.2% | 0.71% | 0.0% | -1.20 |
| 国防军工 | 0.56% | 0.67% | 0.0% | -0.56 |
| 汽车 | 0.61% | 0.0% | 0.0% | -0.61 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：五粮液、平安银行、招商蛇口；退出：上汽集团、上海银行、保利发展、宝钛股份、建设银行
2021-12-31 新进：中国建筑、海大集团、神火股份、陕西煤业、隆基绿能；退出：上港集团、振华科技、邮储银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 1.5 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.21 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.66 | 3.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 保利发展 | 0.35 | 16.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 0.61 | -13.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宝钛股份 | 0.4 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 上海银行 | 0.69 | -10.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 1.16 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 神火股份 | 0.74 | 54.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海大集团 | 0.82 | -25.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 0.62 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 1.06 | 34.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 1.84 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 振华科技 | 0.67 | 24.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 上港集团 | 0.71 | -10.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 邮储银行 | 1.13 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。