天弘恒新混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘恒新混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约0.51%，四季平均换手约33.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.07%)、半导体设备/材料(0.05%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.12%）。2026 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 0.5100% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.58% |
| 年化波动率 | 2.31% |
| 最大回撤 | -5.16% |
| 夏普比率 | -2.76 |
| 索提诺比率 | -2.34 |
| 同类排名 | 前 84%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 28.0 | 偏弱 |
| 波动 | 58.0 | 中等 |
| 风险 | 14.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
四季行业结构变动温和，未见单一方向剧烈漂移。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.03% 附近；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.07% | +0.07 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.12% | +0.12 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.11% | +0.11 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.08% | +0.08 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.12% | +0.12 | 辅助配置 | 中芯国际、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.05% | +0.05 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.05 | -10.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.11 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 广立微 | 0.05 | -42.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中远海能 | 0.05 | -12.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 0.05 | 11.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 浙江龙盛 | 0.08 | 5.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海光信息 | 0.07 | -19.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 0.05 | -13.93 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。