天弘裕新混合C
(011051)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
天弘裕新混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘裕新混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.63%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。2023 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.6300% |
| 平均换手 | 90.4300% |
| 持股集中度 | 0.0042 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、煤炭。
Q2 非银金融行业持仓占比从 1.87% 升至 5.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、中国中铁、中国海油、乐惠国际，退出 华东医药、同花顺、山煤国际、山西焦煤。Q3 再平衡：新进 中国船舶、中文传媒、元力股份、光峰科技，退出 三环集团、东方财富、中国中铁、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 中国船舶、中文传媒、元力股份、光峰科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、银行、煤炭 等方向；净降配 计算机(-3.03pp)、银行(-2.26pp)、煤炭(-3.64pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.01pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.01pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 3.01% | 3.26% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.26 |
| 煤炭 | 3.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.64 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.81% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 1.87% | 5.41% | 0.74% | 0.0% | -1.87 |
| 建筑材料 | 2.02% | 0.0% | 1.42% | 0.0% | -2.02 |
| 医药生物 | 3.03% | 2.76% | 1.7% | 0.0% | -3.03 |
| 房地产 | 0.0% | 2.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.06% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.13% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.02 |
| 电子 | 4.73% | 5.29% | 3.97% | 0.0% | -4.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.01% | 3.26% | 0% | 0% | -3.01 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.01% | 3.26% | 0% | 0% | -3.01 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：东方财富、中国中铁、中国海油、乐惠国际、仙鹤股份、吉林敖东、招商积余；退出：华东医药、同花顺、山煤国际、山西焦煤、江苏银行、科顺股份、贵州茅台
2023-09-30 新进：中国船舶、中文传媒、元力股份、光峰科技、分众传媒、华泰证券、明泰铝业、海螺水泥；退出：三环集团、东方财富、中国中铁、中国平安、中国海油、乐惠国际、仙鹤股份、招商积余
2023-12-31 新进：—；退出：中国船舶、中文传媒、元力股份、光峰科技、分众传媒、华泰证券、吉林敖东、明泰铝业、海螺水泥、顺络电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 吉林敖东 | 2.76 | 7.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 招商积余 | 2.17 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.34 | 7.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海油 | 1.57 | 16.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国中铁 | 1.83 | -10.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 乐惠国际 | 1.74 | -28.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 仙鹤股份 | 2.56 | -11.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华东医药 | 3.03 | -6.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 山西焦煤 | 1.8 | -17.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 3.03 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 科顺股份 | 2.02 | -22.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.02 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 山煤国际 | 1.84 | -9.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 2.26 | 4.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.04 | -11.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 元力股份 | 0.12 | 3.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 0.81 | 5.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中文传媒 | 0.09 | 5.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 1.42 | -13.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 明泰铝业 | 1.06 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.74 | -11.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 光峰科技 | 1.85 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 招商积余 | 2.17 | -4.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.34 | 7.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三环集团 | 3.26 | 5.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海油 | 1.57 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国平安 | 2.07 | 4.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 1.83 | -10.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 乐惠国际 | 1.74 | -28.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 仙鹤股份 | 2.56 | -11.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 吉林敖东 | 1.7 | -12.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 0.04 | -11.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 顺络电子 | 2.12 | -6.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 元力股份 | 0.12 | 3.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 0.81 | 5.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中文传媒 | 0.09 | 5.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 1.42 | -13.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 明泰铝业 | 1.06 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 0.74 | -11.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 光峰科技 | 1.85 | 1.89 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 16/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。