九泰天兴量化智选C

九泰天兴量化智选C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰天兴量化智选C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.84%，四季平均换手约66.0%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.54%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：新奥股份、海大集团、潍柴动力、盐湖股份。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 计算机 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 18.42%，计算机 由 0% 至 9.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 14.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海油、中国移动、中远海控、分众传媒，退出 中国平安、北方华创、工业富联、工商银行。Q3 再平衡：新进 三一重工、宝丰能源、海康威视，退出 中国移动、宁德时代、恒力石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新奥股份、海大集团、潍柴动力、盐湖股份，退出 中国海油、中远海控、洛阳钼业、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、非银金融、食品饮料 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.24pp)、汽车(+5.34pp)、传媒(+5.66pp)；净降配 电子(-10.56pp)、非银金融(-3.13pp)、食品饮料(-2.31pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→12.29%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.54pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.4pp)、新能源/电力设备(-4.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.4% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.85pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、中国移动、中远海控、分众传媒、卫星化学、恒力石化、洛阳钼业、海尔智家、美的集团；退出：中国平安、北方华创、工业富联、工商银行、恒立液压、江苏银行、紫光国微、贵州茅台、鹏鼎控股

2026-03-31 新进：三一重工、宝丰能源、海康威视；退出：中国移动、宁德时代、恒力石化

2026-06-30 新进：新奥股份、海大集团、潍柴动力、盐湖股份；退出：中国海油、中远海控、洛阳钼业、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。