国联景盛一年持有混合A
(011353)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
国联景盛一年持有混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国联景盛一年持有混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.14%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.1%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：今世缘、嘉必优、旗滨集团、海尔智家、美的集团。2022 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.1400% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0013 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、房地产。
Q2 末换仓：新进 三星电气、东方电缆、东方财富、华兰疫苗，退出 三星医疗、中天科技、中炬高新、招商银行。Q3 再平衡：新进 比亚迪、泸州老窖、洋河股份、濮阳惠成，退出 三星电气、东方电缆、东方财富、今世缘，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 今世缘、嘉必优、旗滨集团、海尔智家，退出 古井贡酒、康缘药业、比亚迪、洋河股份，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.1% | +1.10 |
| AI算力/光模块 | 0.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.83 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 2.94% | 4.14% | 4.86% | 3.99% | +1.05 |
| 房地产 | 1.04% | 1.4% | 1.89% | 1.52% | +0.48 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.1% | +1.10 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.89% | +0.89 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.79% | 0.88% | +0.88 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.87% | +0.87 |
| 建筑材料 | 0.91% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | -0.43 |
| 银行 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 建筑装饰 | 0.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.63 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.4% | 0.85% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.6% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 电力设备 | 1.02% | 2.89% | 0.0% | 0.0% | -1.02 |
| 通信 | 0.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.83% | 0% | 0% | 0% | -0.83 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：三星电气、东方电缆、东方财富、华兰疫苗、古井贡酒、康缘药业、采纳股份；退出：三星医疗、中天科技、中炬高新、招商银行、海螺水泥、顾家家居、鸿路钢构
2022-09-30 新进：比亚迪、泸州老窖、洋河股份、濮阳惠成、银轮股份、长江电力；退出：三星电气、东方电缆、东方财富、今世缘、华兰疫苗、采纳股份
2022-12-31 新进：今世缘、嘉必优、旗滨集团、海尔智家、美的集团；退出：古井贡酒、康缘药业、比亚迪、洋河股份、濮阳惠成
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 0.83 | 8.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方财富 | 0.7 | -30.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 采纳股份 | 0.78 | -13.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华兰疫苗 | 0.89 | -22.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 康缘药业 | 0.73 | -10.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方电缆 | 0.99 | -8.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 0.63 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.93 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中天科技 | 0.83 | 35.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 0.91 | -10.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中炬高新 | 0.66 | 22.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 顾家家居 | 0.75 | -7.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.57 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 银轮股份 | 0.73 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 0.66 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.54 | 1.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 濮阳惠成 | 0.6 | -20.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.79 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.7 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 采纳股份 | 0.78 | -13.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华兰疫苗 | 0.89 | -22.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 三星电气 | 1.9 | -13.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 今世缘 | 1.27 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方电缆 | 0.99 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.56 | 3.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.54 | -7.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 旗滨集团 | 0.48 | -8.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 今世缘 | 0.99 | 27.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 嘉必优 | 0.87 | -13.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 1.18 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 0.66 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 0.54 | 1.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 濮阳惠成 | 0.6 | -20.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 康缘药业 | 0.85 | 42.26 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。