国联景盛一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
国联景盛一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.22%，四季平均换手约66.67%。四季度新进Top10：中国电信、中远海控、浙商银行、青岛港。2025 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.2200% |
| 平均换手 | 66.6700% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.78% |
| 年化波动率 | 2.39% |
| 最大回撤 | -1.92% |
| 夏普比率 | 0.12 |
| 索提诺比率 | 0.15 |
| 同类排名 | 前 50%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 25.9 | 偏弱 |
| 波动 | 2.0 | 较小 |
| 风险 | 98.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 末新进 中国电信、中远海控、浙商银行、青岛港，退出 丽臣实业、城建发展、恒丰纸业、海利尔，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.02% 附近；主要经由 中国电信 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近；主要经由 骆驼股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近；主要经由 骆驼股份 等行业龙头持仓体现。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.17% | +0.17 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.08% | +0.08 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.42% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.84% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.08% | +0.08 | 辅助配置 | 中国电信 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 骆驼股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 骆驼股份 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国电信、中远海控、浙商银行、青岛港；退出：丽臣实业、城建发展、恒丰纸业、海利尔、索宝蛋白、聚胶股份、越秀资本、道道全、长青股份、骆驼股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 越秀资本 | 0.22 | 3.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 丽臣实业 | 0.21 | 11.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 长青股份 | 0.21 | -0.17 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 道道全 | 0.21 | -5.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 聚胶股份 | 0.21 | 13.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 城建发展 | 0.22 | -4.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒丰纸业 | 0.21 | -9.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 骆驼股份 | 0.21 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 索宝蛋白 | 0.21 | -2.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海利尔 | 0.21 | -13.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 青岛港 | 0.08 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国电信 | 0.08 | -10.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙商银行 | 0.06 | -1.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中远海控 | 0.09 | -1.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 越秀资本 | 0.22 | 3.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 丽臣实业 | 0.21 | 11.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 长青股份 | 0.21 | -0.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 道道全 | 0.21 | -5.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 聚胶股份 | 0.21 | 13.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 城建发展 | 0.22 | -4.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒丰纸业 | 0.21 | -9.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 骆驼股份 | 0.21 | -18.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 索宝蛋白 | 0.21 | -2.35 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海利尔 | 0.21 | -13.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。