融通鑫新成长混合A

融通鑫新成长混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

融通鑫新成长混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.49%，四季平均换手约55.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：亚辉龙、康为世纪、新致软件、普瑞眼科。2025 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 29.61% 调整至 35.76%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 29.61% 升至 35.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 健友股份、普瑞眼科、爱博医疗、美好医疗，退出 力诺药包、康为世纪、恩威医药、新易盛。Q3 再平衡：新进 方盛制药，退出 健友股份、普瑞眼科、美好医疗、美年健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚辉龙、康为世纪、新致软件、普瑞眼科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 医药生物(+6.15pp)；净降配 通信(-6.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-6.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：健友股份、普瑞眼科、爱博医疗、美好医疗、美年健康、阳光诺和；退出：力诺药包、康为世纪、恩威医药、新易盛

2025-09-30 新进：方盛制药；退出：健友股份、普瑞眼科、美好医疗、美年健康、阳光诺和

2025-12-31 新进：亚辉龙、康为世纪、新致软件、普瑞眼科；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。