长城竞争优势六个月混合C

长城竞争优势六个月混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长城竞争优势六个月混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.48%，四季平均换手约85.77%。四季度新进Top10：华利集团、奥瑞金、宇通客车、宝钢包装、春风动力。2025 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 轻工制造 与 汽车 两条主线展开：轻工制造 持仓占比由 0% 调整至 11.42%，汽车 由 5.77% 至 9.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、广联达、拓普集团、泛微网络，退出 比亚迪。Q3 再平衡：新进 深信服、虹软科技、达梦数据，退出 兆易创新、合合信息、广联达、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 11.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华利集团、奥瑞金、宇通客车、宝钢包装，退出 深信服、能科科技、虹软科技、达梦数据，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 家用电器(+4.21pp)、建筑材料(+3.41pp)、纺织服饰(+4.59pp)；净降配 计算机(-12.05pp)、社会服务(-2.76pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 12.05pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新、合合信息、广联达、深信服 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 兆易创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兆易创新、广联达、拓普集团、泛微网络、税友股份、能科科技、鼎捷数智；退出：比亚迪

2025-09-30 新进：深信服、虹软科技、达梦数据；退出：兆易创新、合合信息、广联达、拓普集团、泛微网络、科锐国际、税友股份、鼎捷数智

2025-12-31 新进：华利集团、奥瑞金、宇通客车、宝钢包装、春风动力、海螺水泥、石头科技、行动教育、金龙汽车、顾家家居；退出：深信服、能科科技、虹软科技、达梦数据、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。