鹏华创新成长混合A

鹏华创新成长混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华创新成长混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.28%，四季平均换手约78.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.12%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.12%）。四季度新进Top10：华泰证券、太极集团、康龙化成、沪电股份、海光信息。2023 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 计算机 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 17.65%，计算机 由 12.16% 至 14.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、戴维医疗、浪潮信息、神州泰岳，退出 南都电源、品高股份、天合光能、德新科技。Q3 再平衡：新进 中际旭创、天孚通信、宁波银行、工业富联，退出 戴维医疗、神州泰岳、福瑞医科、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 5.02% 升至 17.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华泰证券、太极集团、康龙化成、沪电股份，退出 中兴通讯、中际旭创、天孚通信、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 计算机(+2.06pp)、医药生物(+17.65pp)、非银金融(+3.69pp)；净降配 电力设备(-25.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.69%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.12pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.12pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.45% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.45% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中兴通讯、戴维医疗、浪潮信息、神州泰岳、福瑞医科、能科科技、药明康德、长春高新、鼎通科技；退出：南都电源、品高股份、天合光能、德新科技、普联软件、晶澳科技、福斯特、阳光电源

2023-09-30 新进：中际旭创、天孚通信、宁波银行、工业富联、恺英网络；退出：戴维医疗、神州泰岳、福瑞医科、长春高新、鼎通科技

2023-12-31 新进：华泰证券、太极集团、康龙化成、沪电股份、海光信息、金山办公；退出：中兴通讯、中际旭创、天孚通信、宁波银行、恺英网络、浪潮信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 16/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。