富国沪深300基本面精选股票C

富国沪深300基本面精选股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国沪深300基本面精选股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.14%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.23%)、军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、中国铝业、寒武纪、赛轮轮胎。2025 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 非银金融 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 3.83% 调整至 9.41%，非银金融 由 0% 至 6.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、中国太保、中航沈飞、江苏银行，退出 中国神华、徐工机械、比亚迪、百利天恒。Q3 再平衡：新进 宁德时代、徐工机械、德赛西威、洛阳钼业，退出 东鹏饮料、中国太保、中航沈飞、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、中国平安、中国铝业、寒武纪，退出 传音控股、宁德时代、徐工机械、德赛西威，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、农林牧渔、煤炭 等方向；净加仓 有色金属(+5.58pp)、非银金融(+6.85pp)；净降配 汽车(-7.44pp)、机械设备(-5.04pp)、农林牧渔(-3.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→3.14%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 传音控股、兆易创新、寒武纪、德赛西威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中航沈飞、传音控股、兆易创新、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.58pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国铝业、洛阳钼业、紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东鹏饮料、中国太保、中航沈飞、江苏银行；退出：中国神华、徐工机械、比亚迪、百利天恒

2025-09-30 新进：宁德时代、徐工机械、德赛西威、洛阳钼业、渝农商行、百利天恒、铜陵有色；退出：东鹏饮料、中国太保、中航沈飞、宁波银行、春风动力、江苏银行、海大集团

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、中国铝业、寒武纪、赛轮轮胎；退出：传音控股、宁德时代、徐工机械、德赛西威、铜陵有色

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。