九泰中证500指数增强A

(011519)公募股票型指数型
+添加自选
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净值估算 [2024-05-23   ]
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  • 基金经理：孟亚强
  • 产品类型：契约型开放式
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  • 申购状态：可以申购
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  • 投资风格：
  • 管理公司：九泰
基本信息
基金简称 九泰中证500指数增强A 基金全称 九泰中证500指数量化增强型证券投资基金
基金代码 011519 成立日期 ---
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 九泰基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司
基金经理 孟亚强 运作方式 契约型开放式
基金类型 股票型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
投资目标 本基金为增强型股票指数基金,在对中证500指数进行有效跟踪的基础上,通过定量投资模型综合考虑市场环境和股票特性构建投资组合,同时有效控制组合风险,力争获取长期超越标的指数的收益,追求基金资产的长期稳定增值。
投资风格 --
投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,以中证500指数的成份股与备选成份股为主要投资对象。为更好的实现投资目标,本基金还可以投资国内依法发行上市交易的其他股票(包含主板、中小板、创业板及其他中国证监会核准或注册发行的股票)、债券(含国债、金融债、地方政府债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券及其他中国证监会允许投资的债券)、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略 本基金采用指数增强型投资策略,以中证500指数作为本基金的标的指数。在跟踪标的指数的基础上根据定量投资模型对行业配置、个股选择及权重等进行主动调整,力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值不超过0.5%,年跟踪误差不超过7.75%,以实现高于标的指数的投资收益和基金资产的长期增值。 大类资产配置策略 本基金为增强型股票指数基金,大类资产配置策略不作为本基金的主要策略。但在有效跟踪标的指数的基础上,本基金可通过对宏观经济环境、财政及货币政策、资金供需情况等因素的综合分析以及对资本市场趋势的判断,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在严格控制风险的前提下,力争获得超越标的指数的长期回报。 股票投资策略 本基金主要通过指数被动策略对中证500指数进行跟踪,有效控制与标的指数间的跟踪误差。同时运用量化增强策略综合考虑市场环境和股票特性,在有效控制风险的前提下,选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合,以追求超越标的指数表现的业绩水平。 (1)指数被动策略 本基金将运用类指数化的投资方法,通过控制各成份股在标的指数中权重的偏离,实现跟踪误差控制目标,达到对标的指数的跟踪目标。 (2)量化增强策略 1)因子模型:主要用于股票超额回报的预测。该模型以中国市场较长期的测试研究为基础,结合前瞻性的市场判断,通过构建多个因子量化系统,以自下而上为主,自上而下为辅,分辨各类资产和各证券之间的定价偏差。多因子模型用于捕捉市场的非有效性,通过超配和低配基准股票实现超额价值回报。该模型主要包括内含价值(估值类因子,如E/P市盈率倒数)、动态价值(估值类因子在时间序列上的变化值)两大类主题因子,用于挖掘长期具备投资价值的公司; 同时模型辅以质量(考量盈利稳定性,如ROE净资产收益率)、反转(技术指标,股价与指标呈现反向走势)、动量(股价在未来一段时间的持续性)、分析师预期(分析师对股票未来预期的一致程度)、市场特征(规模因子,对股票大中小盘的考量)、成长(股票收入与利润的增长率)等主题因子,在一定程度上增加选股模型在不同市场环境下的适用性,从而获取长期稳定有效的收益。基金管理人根据市场状况及变化对各类信息的重要性做出具有一定前瞻性的判断,适合调整各因子类别的具体组成及权重。 2)风险模型:用于控制预期风险。结构化风险因子模型利用一组共同因子和一个仅与该股票有关的特质因子解释股票的收益率,并利用共同因子和特质因子的波动来解释股票收益率的波动。结构化多因子风险模型的优势在于,通过识别重要的因子,可以降低问题的规模,只要因子个数不变,即使股票组合的数量发生变化,处理问题的复杂度也不会发生变化。该模型通过控制投资组合对各类风险因子的敞口,包括规模、波动率以及流动性等,力求主动将风险控制在目标范围内。 3)交易成本模型:用于控制交易成本以保护投资业绩。该模型是基于存货风险的交易成本模型来构造,主要考虑了固定成本(含佣金、印花税等)、价差成本(度量买入(卖出)股票并立即将其出售(卖出)所遭受的损失)以及市场冲击成本(规模效应造成的流动性成本)三部分,主要用于衡量交易对业绩造成的负面影响。在控制交易成本的基础上,进行投资收益的优化。 4)投资组合优化和调整:主要用于优化风险参数,得到最优结果。该模型综合考虑股票预期回报、风险以及交易成本,并对投资组合进行优化,首先通过一定筛选将流动性和基本信息均较好的股票构成选股范围,在此范围内,通过限制一定的风险参数(如规模、流动性以及风险暴露等)求解线性或非线性优化模型,得到最终投资组合。该模型会充分考虑各种市场信息的变化情况,对投资组合进行相应调整,并根据市场的实际情况适当控制和调整组合的换手率。