前海联合产业趋势混合A

前海联合产业趋势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海联合产业趋势混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.98%，四季平均换手约85.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.96%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.96%）。最近一季新进Top10：东方电气、中国汽研、中际旭创、大金重工、太辰光。2026 年调仓：新进 22 笔（15 盈 / 7 亏）；退出 21 笔（规避 6 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 16.98%，机械设备 由 3.75% 至 8.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 12.3% 升至 37.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星电气、天华新能、天赐材料、宁德时代，退出 三星医疗、东方电缆、伯特利、信维通信。Q3 再平衡：新进 东阳光、北方稀土、厦门钨业、天际股份，退出 三星电气、天华新能、天赐材料、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电气、中国汽研、中际旭创、大金重工，退出 东阳光、厦门钨业、天际股份、尚太科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 有色金属(+4.22pp)、机械设备(+5.06pp)、通信(+16.98pp)；净降配 汽车(-2.97pp)、电子(-7.89pp)、电力设备(-3.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.35%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三星电气、天华新能、天赐材料、宁德时代、明阳电气、石大胜华、科达利、金雷股份；退出：三星医疗、东方电缆、伯特利、信维通信、华阳集团、寒武纪、巨星科技

2026-03-31 新进：东阳光、北方稀土、厦门钨业、天际股份、巨星科技、新易盛、润泽科技、潍柴动力；退出：三星电气、天华新能、天赐材料、宁德时代、明阳电气、沪光股份、石大胜华、科达利、金雷股份

2026-06-30 新进：东方电气、中国汽研、中际旭创、大金重工、太辰光、柳工、江淮汽车；退出：东阳光、厦门钨业、天际股份、尚太科技、润泽科技、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/7；退出 规避/错失 6/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。