万家民瑞祥明6个月持有混合A
(011534)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
万家民瑞祥明6个月持有混合A 近一年重仓选股评论
万家民瑞祥明6个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
万家民瑞祥明6个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.33%，四季平均换手约96.07%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.12%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.12%）。最近一季新进Top10：三环集团、东方电气、中煤能源、国泰海通、工业富联。2026 年调仓：新进 24 笔（6 盈 / 18 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.3300% |
| 平均换手 | 96.0700% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.35% |
| 年化波动率 | 2.64% |
| 最大回撤 | -2.94% |
| 夏普比率 | 0.85 |
| 索提诺比率 | 1.30 |
| 同类排名 | 前 46%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 30.1 | 偏弱 |
| 波动 | 2.5 | 较小 |
| 风险 | 95.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中材国际、军信股份、凌霄泵业、北新建材，退出 上峰材料、中国海油、宝丰能源、恒力石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、东方电气、中煤能源、国泰海通，退出 中信特钢、中材国际、中芯国际、军信股份，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.23% | 0.2% | 0.12% | +0.12 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.23% | 0.2% | 0.26% | +0.26 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.07% | +0.07 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.15% | 0.06% | +0.06 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.03% | +0.03 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.03% | +0.03 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.13% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.21% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.27% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.11% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.23% | 0.13% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.22% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.23% | 0.2% | 0.12% | +0.12 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.46% | 0.2% | 0.12% | +0.12 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.27% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.23% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中材国际、军信股份、凌霄泵业、北新建材、宏桥控股、金盘科技、顾家家居；退出：上峰材料、中国海油、宝丰能源、恒力石化、汇川技术、福能股份、紫金矿业、美的集团
2026-06-30 新进：三环集团、东方电气、中煤能源、国泰海通、工业富联、星图测控、沪电股份、百龙创园；退出：中信特钢、中材国际、中芯国际、军信股份、凌霄泵业、北新建材、宏桥控股、金盘科技、顾家家居
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.21 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上峰材料 | 0.22 | -0.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信特钢 | 0.21 | -0.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 0.23 | -11.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒力石化 | 0.23 | -3.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福能股份 | 0.21 | 9.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.23 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 0.24 | 48.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.27 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.23 | -23.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 北新建材 | 0.12 | -30.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宏桥控股 | 0.12 | -45.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 凌霄泵业 | 0.13 | -16.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 军信股份 | 0.13 | -24.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中材国际 | 0.11 | -30.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 顾家家居 | 0.12 | -33.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 金盘科技 | 0.15 | 13.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美的集团 | 0.21 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 上峰材料 | 0.22 | -0.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇川技术 | 0.23 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒力石化 | 0.23 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 福能股份 | 0.21 | 9.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国海油 | 0.23 | 32.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宝丰能源 | 0.24 | 48.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 0.27 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.06 | -30.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 三环集团 | 0.12 | -39.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东方电气 | 0.06 | -13.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 工业富联 | 0.08 | -19.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 0.07 | 4.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 0.03 | 12.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百龙创园 | 0.03 | -20.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 星图测控 | 0.05 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中信特钢 | 0.12 | -22.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 北新建材 | 0.12 | -30.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宏桥控股 | 0.12 | -45.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 凌霄泵业 | 0.13 | -16.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 军信股份 | 0.13 | -24.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中材国际 | 0.11 | -30.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 顾家家居 | 0.12 | -33.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金盘科技 | 0.15 | 13.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中芯国际 | 0.2 | 68.87 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/18；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。