鹏华鑫远价值一年持有期混合C

一、投资风格总览

在 袁航（011571）担任 鹏华鑫远价值一年持有期混合C 基金经理期间（2021-05-14 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 69.85%，持股集中度 均值约 0.0614，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 19.4286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 91.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 45.15%；制造业 27.4%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.16%。
• 2025-03-31：金融业 43.96%；制造业 29.76%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.05%。
• 2025-06-30：金融业 44.49%；制造业 29.14%；科学研究和技术服务业 0.04%。
• 2025-09-30：金融业 37.39%；制造业 29.06%；交通运输、仓储和邮政业 4.72%。
• 2025-12-31：金融业 37.63%；制造业 34.66%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.18%。
• 2026-03-31：制造业 45.24%；金融业 37.74%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（45.07%） 变为 制造业（45.24%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 9.91%，较上季 加仓。
• 招商银行（600036）占净值 9.44%，较上季 减仓。
• 五粮液（000858）占净值 9.1%，较上季 仓位不变。
• 宁波银行（002142）占净值 9.09%，较上季 减仓。
• 泸州老窖（000568）占净值 8.04%，较上季 仓位不变。
• 美的集团（000333）占净值 7.33%，较上季 减仓。
• 格力电器（000651）占净值 7.07%，较上季 减仓。
• 南京银行（601009）占净值 5.91%，较上季 仓位不变。
• 杭州银行（600926）占净值 5.16%，较上季 仓位不变。
• 常熟银行（601128）占净值 5.14%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 76.19%，持股集中度 为 0.0609。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、0.0%、0.0%、0.0%、12.5%、30.0%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：1、0、0、0、0、3、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）加仓，占净值 9.91%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）减仓，占净值 9.44%（2026-03-31）。
• 宁波银行（002142）减仓，占净值 9.09%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）减仓，占净值 7.33%（2026-03-31）。
• 格力电器（000651）减仓，占净值 7.07%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0614，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-05-14 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 5.96%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。