富国港股通策略精选混合C

富国港股通策略精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国港股通策略精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.48%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.98%)、资源/有色(1.66%)。四季度新进Top10：宁德时代、思源电气、特变电工、神火股份、阳光电源。2025 年调仓：新进 6 笔（5 盈 / 1 亏）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 轻工制造、传媒。

Q2 有色金属行业持仓占比从 4.91% 升至 9.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 古茗、大麦娱乐、小米集团-W、山东黄金，退出 上美股份、中国移动、中金公司、吉利汽车。Q3 再平衡：退出 三生制药、古茗、大麦娱乐、小米集团-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、思源电气、特变电工、神火股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、传媒、美容护理 等方向；净降配 通信(-6.01pp)、传媒(-9.14pp)、美容护理(-6.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（4.91%→9.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.98pp)；相应下降：资源/有色(-3.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国移动、小米集团-W 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 小米集团-W 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.25pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：古茗、大麦娱乐、小米集团-W、山东黄金、网易云音乐；退出：上美股份、中国移动、中金公司、吉利汽车、巨子生物

2025-09-30 新进：—；退出：三生制药、古茗、大麦娱乐、小米集团-W、山东黄金、泡泡玛特、网易云音乐、腾讯控股、阿里巴巴-W

2025-12-31 新进：宁德时代、思源电气、特变电工、神火股份、阳光电源；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/1；退出 规避/错失 0/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。