嘉实时代先锋三年持有混合A

嘉实时代先锋三年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实时代先锋三年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约33.42%，四季平均换手约35.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.19%)。最近一季新进Top10：贵州茅台。2026 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 16.61% 调整至 18.95%，基础化工 由 0% 至 4.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 16.61% 升至 20.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中矿资源、恩捷股份、海大集团、璞泰来。Q3 再平衡：退出 中矿资源、科达利、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 贵州茅台，退出 璞泰来，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 电力设备(+2.34pp)、农林牧渔(+3.4pp)、基础化工(+4.75pp)；净降配 医药生物(-1.65pp)、电子(-3.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 9.37% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 9.37% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、恩捷股份、海大集团、璞泰来、雅化集团；退出：—

2026-03-31 新进：—；退出：中矿资源、科达利、豪威集团

2026-06-30 新进：贵州茅台；退出：璞泰来

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 3/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。