安信新常态股票C
(011726)公募股票型2025 自然年 · 重仓透视
安信新常态股票C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
安信新常态股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.17%，四季平均换手约61.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.31%)、消费/家电/面板(2.11%)。四季度新进Top10：中航光电、华测导航、圆通速递、太阳纸业、招商公路。2025 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.1700% |
| 平均换手 | 61.5300% |
| 持股集中度 | 0.0154 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.57% |
| 年化波动率 | 16.58% |
| 最大回撤 | -16.49% |
| 夏普比率 | -0.00 |
| 索提诺比率 | 0.02 |
| 同类排名 | 前 64%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 24.9 | 偏弱 |
| 波动 | 30.4 | 较小 |
| 风险 | 67.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 7.81% 调整至 12.57%。
Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 3.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航光电、北新建材、华新建材、太阳纸业。Q3 再平衡：退出 中航光电、北新建材、华新建材、太阳纸业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、华测导航、圆通速递、太阳纸业，退出 中国建筑、保利发展、建设银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、建筑装饰 等方向；净加仓 国防军工(+2.31pp)、家用电器(+4.76pp)、医药生物(+1.73pp)；净降配 银行(-5.28pp)、房地产(-3.04pp)、建筑装饰(-5.28pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→3.47%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.31pp)、消费/家电/面板(+2.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.31pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中航光电 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.47% | 0.0% | 2.31% | +2.31 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.58% | 0.0% | 2.11% | +2.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 7.81% | 9.17% | 9.37% | 12.57% | +4.76 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.47% | 0.0% | 2.31% | +2.31 |
| 银行 | 7.16% | 6.83% | 5.61% | 1.88% | -5.28 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.73% | +1.73 |
| 房地产 | 3.04% | 4.81% | 5.09% | 0.0% | -3.04 |
| 建筑装饰 | 5.28% | 5.55% | 5.83% | 0.0% | -5.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 3.47% | 0.0% | 2.31% | +2.31 | 明显加仓 | 中航光电 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中航光电、北新建材、华新建材、太阳纸业、海尔智家；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：中航光电、北新建材、华新建材、太阳纸业、海尔智家
2025-12-31 新进：中航光电、华测导航、圆通速递、太阳纸业、招商公路、海尔智家、科沃斯、迈瑞医疗；退出：中国建筑、保利发展、建设银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 北新建材 | 1.91 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 太阳纸业 | 2.69 | 6.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中航光电 | 3.47 | 2.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.58 | 2.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华新建材 | 1.62 | 56.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 北新建材 | 1.91 | -10.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 太阳纸业 | 2.69 | 6.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中航光电 | 3.47 | 2.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.58 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 华新建材 | 1.62 | 56.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商公路 | 1.87 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 太阳纸业 | 2.08 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中航光电 | 2.31 | -4.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华测导航 | 1.73 | -4.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.73 | -13.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 圆通速递 | 2.59 | 22.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 2.11 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科沃斯 | 4.05 | -24.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 保利发展 | 5.09 | -22.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 5.83 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.61 | 7.78 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 3/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。