华安兴安优选一年持有混合A

华安兴安优选一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安兴安优选一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.57%，四季平均换手约89.0%。四季度新进Top10：中国东航、佰维存储、帝科股份、广电计量、开普云。2025 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、社会服务。

Q2 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 4.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 一心堂、三星电气、东吴证券、中闽能源，退出 三星医疗、东方电缆、东软集团、润建股份。Q3 再平衡：新进 艾罗能源、远东股份、通润装备、鹏鼎控股，退出 一心堂、三星电气、东吴证券、中闽能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、佰维存储、帝科股份、广电计量，退出 艾罗能源、远东股份、通润装备、鹏鼎控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、环保 等方向；净加仓 电子(+3.41pp)、交通运输(+2.11pp)、轻工制造(+3.0pp)；净降配 通信(-2.66pp)、社会服务(-4.68pp)、电力设备(-2.93pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.97%；主要经由 东软集团、天孚通信、开普云、晶合集成 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.42pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、三星电气、东方电缆、帝科股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.93pp；主要经由 三星医疗、三星电气、东方电缆、帝科股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一心堂、三星电气、东吴证券、中闽能源、天孚通信、梦百合、法兰泰克、长白山；退出：三星医疗、东方电缆、东软集团、润建股份、科锐国际、纳思达、锦江酒店

2025-09-30 新进：艾罗能源、远东股份、通润装备、鹏鼎控股；退出：一心堂、三星电气、东吴证券、中闽能源、天孚通信、法兰泰克、长白山、首旅酒店、龙净环保

2025-12-31 新进：中国东航、佰维存储、帝科股份、广电计量、开普云、晶合集成、燕东微、精测电子、首旅酒店；退出：艾罗能源、远东股份、通润装备、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。