华夏兴源稳健一年持有混合A
(011743)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
华夏兴源稳健一年持有混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏兴源稳健一年持有混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.25%，四季平均换手约80.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：乐鑫科技、乾照光电、创元科技、德科立、思特威。2024 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.2500% |
| 平均换手 | 80.9700% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、国防军工。
Q2 末换仓：新进 中集集团、杰瑞股份、甘李药业、许继电气，退出 万达电影、丽江股份。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、广深铁路、海光信息，退出 中国石油、中国铝业、中集集团、杰瑞股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乐鑫科技、乾照光电、创元科技、德科立，退出 中航沈飞、广深铁路、海光信息，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+2.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.99% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.95% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.52% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | -0.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.99% | 2.58% | +2.58 |
| 国防军工 | 0.77% | 1.05% | 2.01% | 0.8% | +0.03 |
| 社会服务 | 0.5% | 0.0% | 0.0% | 0.76% | +0.26 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.85% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.5% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | -0.50 |
| 传媒 | 0.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.55 |
| 有色金属 | 1.16% | 1.06% | 0.0% | 0.0% | -1.16 |
| 石油石化 | 0.62% | 0.65% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.99% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.52% | 0.4% | 0% | 0% | -0.52 | 辅助配置 | 藏格矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中集集团、杰瑞股份、甘李药业、许继电气、豪威集团；退出：万达电影、丽江股份
2024-09-30 新进：中航沈飞、广深铁路、海光信息；退出：中国石油、中国铝业、中集集团、杰瑞股份、河钢资源、甘李药业、藏格矿业、许继电气、豪威集团
2024-12-31 新进：乐鑫科技、乾照光电、创元科技、德科立、思特威、恒玄科技、淳中科技、西域旅游、鹏鼎控股；退出：中航沈飞、广深铁路、海光信息
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中集集团 | 0.44 | -2.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 许继电气 | 0.44 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.5 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 甘李药业 | 0.41 | 5.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 0.43 | 7.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 丽江股份 | 0.5 | -13.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 万达电影 | 0.55 | -20.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 0.95 | 8.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 广深铁路 | 0.85 | -9.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海光信息 | 0.99 | 45.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中集集团 | 0.44 | -2.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 许继电气 | 0.44 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 藏格矿业 | 0.4 | 19.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 河钢资源 | 0.51 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.5 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国铝业 | 0.66 | 16.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国石油 | 0.65 | -12.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 甘李药业 | 0.41 | 5.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 0.43 | 7.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 创元科技 | 0.68 | 4.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 0.73 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 乾照光电 | 0.73 | 7.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 西域旅游 | 0.76 | 5.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 淳中科技 | 0.66 | -15.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 乐鑫科技 | 1.02 | 5.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 德科立 | 0.72 | -34.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 思特威 | 0.65 | 24.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 0.83 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中航沈飞 | 0.95 | 8.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 广深铁路 | 0.85 | -9.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海光信息 | 0.99 | 45.03 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。