南方誉浦一年持有混合A

南方誉浦一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方誉浦一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.88%，四季平均换手约54.77%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.41%)、新能源/电力设备(1.06%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：亚钾国际、宇通客车、时代电气、渝农商行。2025 年调仓：新进 11 笔（9 盈 / 2 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、银行。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中航光电、传音控股、分众传媒，退出 沪农商行、珠海冠宇、瑞丰银行、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、兆易创新，退出 中航光电、传音控股、分众传媒、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚钾国际、宇通客车、时代电气、渝农商行，退出 中兴通讯、兆易创新，持仓进一步向龙头集中。

净降配 银行(-1.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.52% 附近；主要经由 中兴通讯、兆易创新、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.89% 附近；主要经由 中航光电、兆易创新、宁德时代、时代电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.31% 附近；主要经由 宁德时代、珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、中航光电、传音控股、分众传媒、宁波银行；退出：沪农商行、珠海冠宇、瑞丰银行、立讯精密

2025-09-30 新进：中兴通讯、兆易创新；退出：中航光电、传音控股、分众传媒、紫金矿业

2025-12-31 新进：亚钾国际、宇通客车、时代电气、渝农商行；退出：中兴通讯、兆易创新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/2；退出 规避/错失 3/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。