华安宁享6个月混合C

华安宁享6个月混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安宁享6个月混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.26%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.3%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：上海机场、上海银行、中国国航、中国石油、南方航空。2025 年调仓：新进 27 笔（11 盈 / 16 亏）；退出 27 笔（规避 12 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、煤炭。

Q2 末换仓：新进 光大银行、兴业银行、北京银行、华泰证券，退出 中国神华、中国铝业、中国银行、农业银行。Q3 再平衡：新进 中国神华、宁德时代、宇通客车、安徽合力，退出 光大银行、兴业银行、北京银行、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、上海银行、中国国航、中国石油，退出 中国神华、宁德时代、宇通客车、安徽合力，持仓进一步向龙头集中。

净降配 银行(-1.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 天孚通信、拓荆科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.25%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、安徽合力、拓荆科技、杭叉集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 中国铝业、洛阳钼业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 宁德时代、海兴电力、金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：光大银行、兴业银行、北京银行、华泰证券、南京银行、天孚通信、江苏银行、海兴电力、金盘科技；退出：中国神华、中国铝业、中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、新凤鸣、桐昆股份、药明康德

2025-09-30 新进：中国神华、宁德时代、宇通客车、安徽合力、拓荆科技、杭叉集团、汉威科技、洛阳钼业、西部矿业；退出：光大银行、兴业银行、北京银行、华泰证券、南京银行、天孚通信、江苏银行、海兴电力、金盘科技

2025-12-31 新进：上海机场、上海银行、中国国航、中国石油、南方航空、工商银行、桐昆股份、美的集团、长沙银行；退出：中国神华、宁德时代、宇通客车、安徽合力、拓荆科技、招商银行、杭叉集团、汉威科技、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/16；退出 规避/错失 12/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。