中银证券盈瑞混合C

中银证券盈瑞混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券盈瑞混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.67%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.04%)。四季度新进Top10：中际旭创、信维通信、同花顺、复旦微电、大全能源。2025 年调仓：新进 25 笔（7 盈 / 18 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.78%。

Q2 末换仓：新进 中国平安、交通银行、北京银行、民生银行，退出 中远海控、华能水电、宁波银行、宝钢股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国通号、中控技术、佰维存储、圣邦股份，退出 中信银行、中国平安、交通银行、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、信维通信、同花顺、复旦微电，退出 中国通号、中控技术、圣邦股份、柏楚电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电子(+10.78pp)、电力设备(+3.91pp)、计算机(+1.9pp)；净降配 银行(-10.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.04pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、佰维存储、信维通信、同花顺 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 14.69pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国通号、中控技术、佰维存储、信维通信 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 大全能源、宁德时代、锦浪科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、交通银行、北京银行、民生银行、浙商银行、牧原股份、长江电力；退出：中远海控、华能水电、宁波银行、宝钢股份、工商银行、招商银行、陕西煤业

2025-09-30 新进：中国通号、中控技术、佰维存储、圣邦股份、宁德时代、柏楚电子、江波龙、罗博特科、胜宏科技、锦浪科技；退出：中信银行、中国平安、交通银行、兴业银行、北京银行、恒瑞医药、民生银行、浙商银行、牧原股份、长江电力

2025-12-31 新进：中际旭创、信维通信、同花顺、复旦微电、大全能源、拓荆科技、生益电子、蓝思科技；退出：中国通号、中控技术、圣邦股份、柏楚电子、江波龙、罗博特科、胜宏科技、锦浪科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/18；退出 规避/错失 15/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。